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　　本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、短期公司債券、分離交易可轉債所分離出的純債部分、短期融資券、中期票據、資產支持證券、次級債券、中小企業私募債券、債券回購、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類金融工具，但須符合中國證監會相關規定。 本基金不進行股票等權益類資產的投資。本基金不投資可轉換債券，但可以投資分離交易可轉債上市後分離出來的債券。 本基金採取嚴格的買入持有到期投資策略，投資于剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的固定收益類工具。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序後，可以將其納入投資範圍，並可依據屆時有效的法律法規適時合理地調整投資範圍。 基金的投資組合比例為：本基金對債券的投資比例不低于基金資產的80%。但應開放期流動性需要，為保護基金份額持有人利益，每個開放期開始前三個月至開放期結束後三個月內不受前述比例限制。

　　本基金以封閉期為週期進行投資運作。在封閉期內，本基金採用買入並持有策略構建投資組合，對所投資固定收益品種的剩餘期限與基金的剩餘封閉期進行期限匹配BG大遊APP下載，投資于剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的固定收益類工具。一般情況下BG大遊APP下載，本基金持有的債券品種和結構在封閉期內不會發生變化。 1、類屬資產配置策略本基金將根據收益率、市場流動性、信用風險利差等因素，在國債、金融債、信用債等債券類別間進行債券類屬資產配置。具體來說，本基金將基于對未來宏觀經濟和利率環境的研究和預測，根據國債、金融債、信用債等不同品種的信用利差變動情況，以及各品種的市場容量和流動性情況，通過情景分析的方法，判斷各個債券資產類屬的預期回報，在不同債券品種之間進行配置。 2、信用債投資策略本基金由于採用買入並持有策略，在債券投資上持有剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的債券品種。同時歐美vodafonewifi18，由于本基金將在建倉期內完成組合構建，並在封閉期內保持組合的穩定歐美vodafonewifi18，因此，個券精選是本基金投資策略的重要組成部分。信用債市場整體的信用利差水平和信用債發行主體自身信用狀況的變化都會對信用債個券的利差水平產生重要影響BG大遊APP下載，因此投資股票，一方面，本基金將從經濟週期、國家政策、行業景氣度和債券市場的供求狀況等多個方面考量信用利差的整體變化趨勢；另一方面BG大遊APP下載，本基金還將以內部信用評級為主、外部信用評級為輔，即採用內外結合的信用研究和評級制度，研究債券發行主體企業的基本面，以確定企業主體債的實際信用狀況。具體而言，本基金的信用債投資策略主要包括信用利差曲線策略和信用債券精選策略兩個方面。 （1）信用利差曲線策略經濟週期的變化對信用利差曲線的變化影響很大，在經濟上行階段，企業盈利狀況持續向好，經營現金流改善，則信用利差可能收窄，而當經濟步入下行階段時，企業的盈利狀況減弱，信用利差可能會隨之擴大。國家政策也會對信用利差造成很大的影響，例如政策放寬企業發行信用債的審核條件，則將擴大發行主體的規模，進而擴大市場的供給，信用利差有可能擴大歐美vodafonewifi18。行業景氣度的好轉往往會推動行業內發債企業的經營狀況改善，盈利能力增強，從而可能使得信用利差相應收窄，而行業景氣度的下行可能會使得信用利差相應擴大。債券市場供求、信用債券市場結構和信用債券品種的流動性等因素的變化趨勢也會在較大程度上影響信用利差曲線的走勢，比如，信用債發行利率提高，相對于貸款的成本優勢減弱，則信用債券的發行可能會減少，這會影響到信用債市場的供求關系，進而對信用利差曲線的變化趨勢產生影響。 信用利差曲線的走勢能夠直接影響相應債券品種的信用利差。因此，我們將基于信用利差曲線的變化進行相應的信用債券配置操作。首先，本基金管理人內部的信用債券研究員將研究和分析經濟週期、國家政策、行業景氣度、信用債券市場供求、信用債券市場結構、信用債券品種的流動性以及相關市場等因素變化對信用利差曲線的影響；然後，本基金將綜合參考外部權威、專業信用評級機構的研究成果，預判信用利差曲線整體及分行業走勢；最後，在此基礎上歐美vodafonewifi18，本基金確定信用債券總的配置比例及其分行業投資比例。 （2）信用債券精選策略本基金將借助本基金管理人內部的行業及公司研究員的專業研究能力歐美vodafonewifi18，並綜合參考外部權威、專業研究機構的研究成果，對發債主體企業進行深入的基本面分析，並結合債券的發行條款，以確定信用債券的實際信用風險狀況及其信用利差水平，挖掘並投資于信用風險相對較低、信用利差相對較大的優質品種。 發債主體的信用基本面分析是信用債投資的基礎性工作。具體的分析內容及指標包括但不限于國民經濟運行的週期階段、債券發行人所處行業發展前景、發行人業務發展狀況、企業市場地位、財務狀況、管理水平及其債務水平等。 在內部信用評級結果的基礎上，綜合分析個券的到期收益率、交易量、票息率、信用等級、信用利差水平、稅賦特點等因素，對個券進行內在價值的評估，精選估值合理或者相對估值較低、到期收益率較高、票息率較高的債券。 3、中小企業私募債券投資策略與傳統的信用債券相比，中小企業私募債券由于以非公開方式發行和轉讓，普遍具有高風險和高收益的顯著特點。本基金對中小企業私募債券的投資將著力分析個券的實際信用風險，並尋求足夠的收益補償，增加基金收益。本基金管理人將對個券信用資質進行詳盡的分析，從動態的角度分析發行人的企業性質BG大遊APP下載、所處行業、資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性等關鍵因素，進而預測信用水平的變化趨勢，決定投資策略。本基金對中小企業私募債券的投資僅限于到期日在封閉期結束之前的品種。 4、持有到期策略本基金成立後BG大遊APP下載，在每一封閉期的建倉期內將根據基金合同的規定，買入剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的固定收益類工具大遊！。本基金將在封閉期內採取嚴格的買入持有到期投資策略歐美vodafonewifi18，持有的固定收益品種和結構在封閉期內不會發生變化。 5、槓桿投資策略本基金將在考慮債券投資的風險收益情況，以及回購成本等因素的情況下，在風險可控以及法律法規允許的範圍內，通過債券回購，放大槓桿進行投資操作。 為控制風險，本基金的槓桿比例在每個封閉期內原則上保持不變，但是在回購利率過高、流動性不足、或者市場狀況不宜採用放大策略等情況下，基金管理人可以調整槓桿比例或者不進行槓桿放大。 本基金將在封閉期內進行槓桿投資，槓桿放大部分仍投資于剩餘期限（或回售期限）不超過基金剩餘封閉期的固定收益類工具，並採取買入並持有到期的策略。同時採取滾動回購的方式來維持槓桿，因此負債的資金成本存在一定的波動性。一旦建倉完畢，初始槓桿確定，將維持基本恆定。通過這種方法，本基金可以將槓桿比例穩定控制在一個合理的水平。 6bg大遊集團，、現金管理策略為保證基金資產在開放前可完全變現，本基金採用持有到期策略，投資于到期日（或回售期限）在封閉期結束之前的債券類資產、債券回購和銀行存款。由于在建倉期本基金的債券投資難以做到與封閉期剩餘期限完美匹配基金投資，，因此可能存在部分債券在封閉期結束前到期兌付本息的情形。另一方面，本基金持有債券的付息也將增加基金的現金頭寸。對于現金頭寸，本基金將根據屆時的市場環境和封閉期剩餘期限，選擇到期日（或回售期限）在封閉期結束之前的債券、回購或銀行存款進行再投資或進行基金現金分紅。 7、資產支持證券投資策略資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等證券品種歐美vodafonewifi18BG大遊APP下載。本基金將重點對市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析，並輔助採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估資產支持證券的相對投資價值並做出相應的投資決策。 8歐美vodafonewifi18、證券公司短期公司債券投資策略本基金將通過對證券行業分析金融行為、證券公司資產負債分析、公司現金流分析等調查研究，分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平，對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。 基金投資證券公司短期公司債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程BG大遊APP下載，、風險控制制度，並經董事會批準，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。

　　上海證券基金評價敲掉能力驅動的業績，對基金的綜合評級基于對基金三方面能力的評價：一是風險管理與構建有效投資組合的能力， 體現為風險-回報交換的效率，由夏普比率量度；而是選證能力，即通過選擇價值被低估的證券（股票與債券）而產生市場風險調整後超額收益的能力；三是擇時能力，即基金根據 市場走勢的判斷，通過調整基金資產/行業/證券配置以增加或降低市場的敏感度進而跑贏基金基準的能力。

　　海通證券系列基金評級在評價方法上進行了科學的改進。由于市場上很難找到一種十全十美的評價方法，海通證券對若幹具有代表性的評價方法進行融合。 對于基金產品評級，海通證券採用了淨值增長率、風險調整收益、持股調整收益以及契約因素。對于基金公司評級，海通證券採用淨值增長率、風險調整收益、規模因素以及公司運作情況。

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